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5月23日，A股市場繼續(xù)下挫，上證綜指跌1.35%，報2852.52點，芯片國產(chǎn)化概念股不及前幾個交易日表現(xiàn)，下跌0.13%，其中大港股份(002077)、華勝天成(600410)跌停，中國長城(000066)、韋爾股份(603501)、大唐電信(600198)等也出現(xiàn)大幅下跌。

此前的5月17日，華為旗下的芯片公司海思半導體總裁何庭波發(fā)布一封致員工的內(nèi)部信稱，華為多年前已經(jīng)做出過極限生存的假設，預計有一天，所有美國的先進芯片和技術將不可獲得，而華為仍將持續(xù)為客戶服務。她宣布，之前為公司的生存打造的“備胎”，一夜之間全部“轉(zhuǎn)正”。

消息也振奮著國內(nèi)芯片產(chǎn)業(yè)，芯片國產(chǎn)替代化的戰(zhàn)略地位提升，市場也開始尋找細分行業(yè)的真正龍頭。

在芯片產(chǎn)業(yè)鏈方面，西南證券在研報中稱，完整的集成電路產(chǎn)業(yè)鏈主要包括芯片的設計、制造、封裝、測試四個主要環(huán)節(jié)，此外還衍生出包括集成電路設備制造、關鍵材料生產(chǎn)等在內(nèi)的相關支撐產(chǎn)業(yè)。本篇盤點的，主要是設計環(huán)節(jié)的概念股。

十強中的上市公司

在5月17日召開的世界半導體大會上，中國半導體協(xié)會發(fā)布2018年中國半導體設計十大企業(yè)名單，深圳市海思半導體有限公司、清華紫光展銳、豪威科技分別位列名單的前三位。

2018年中國集成電路設計十大企業(yè)。數(shù)據(jù)來源：中國半導體協(xié)會

成立于2004年的深圳海思半導體有限公司是華為全資控股的子公司，前身是創(chuàng)建于1991年的華為集成電路設計中心，其法定代表人為華為輪值董事長徐直軍，主要經(jīng)營范圍是電子產(chǎn)品和通信產(chǎn)品的半導體設計、開發(fā)、銷售及售后服務等。華為的麒麟系列處理器就是海思的產(chǎn)品。

紫光展銳的背后則是紫光集團。紫光展銳是紫光集團通過幾次并購組建而成。2013年12月，紫光集團收購展訊。2014年7月，紫光集團收購銳迪科。2016年，展訊和銳迪科整合。產(chǎn)品包括手機基帶芯片、SIM卡芯片等。

豪威科技同樣也是非上市公司，其股東名單中除了一些創(chuàng)投機構(gòu)的身影，還有一家上市公司上海韋爾半導體股份有限公司(韋爾股份，603501)，該上市公司持有其1.97%的股份。

最新的交易方案顯示，韋爾股份擬以33.88元/股發(fā)行股份的方式購買25名股東持有的北京豪威85.53%股權(quán)，交易對價130億元。該事項目前已經(jīng)獲得美國證監(jiān)會審核通過、中國證監(jiān)會審核有條件通過。

位列第五位的華大半導體有限公司于2014年5月成立，公司經(jīng)營范圍包括集成電路產(chǎn)品的研究、開發(fā)和銷售，電子元器件等。

中國電子信息產(chǎn)業(yè)集團有限公司通過全資持股中國電子有限公司，而間接持股華大半導體有限公司。華大半導體有限公司還是上市公司上海貝嶺(600171)的第一大股東，持有其27.18%的股份。

位列第六位的深圳市中興微電子技術有限公司是中興通訊(000063)的子公司，中興通訊持有其68.4%的股份。

居于第七、第八位的分別是上市公司深圳市匯頂科技股份有限公司(下稱匯頂科技，603160)、杭州士蘭微電子股份有限公司(下稱士蘭微，600460)。

“設計產(chǎn)值占比正式成為第一”

西南證券在研報中根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈劃分，芯片生產(chǎn)首先是設計集成部分，一是設計軟件，芯片設計軟件是芯片公司設計芯片結(jié)構(gòu)的關鍵工具，目前芯片的結(jié)構(gòu)設計主要依靠EDA(電子設計自動化)軟件來完成;

二是指令集體系，從技術來看，CPU只是高度集合了上百萬個小開關，沒有高效的指令集體系，芯片沒法運行操作系統(tǒng)和軟件;三是芯片設計，主要連接電子產(chǎn)品、服務的接口。

“芯片設計集成領域，中國的集成能力應該屬于世界先進水平。不要小看集成能力。這就好比一堆木料在某些人手里只能當柴火燒，某些人手里可以做出好家具。”

天風證券表示，2017年，匯頂科技在指紋識別芯片領域?qū)崿F(xiàn)了對瑞典FPC的超越，成為國產(chǎn)設計芯片在消費電子領域少有的全球第一。士蘭微從集成電路芯片設計業(yè)務開始，逐步搭建了芯片制造平臺，并已將技術和制造平臺延伸至功率器件、功率模塊和MEMS傳感器的封裝領域。

根據(jù)中泰證券的研報數(shù)據(jù)，目前我國設計產(chǎn)值占比正式成為第一，設計水平達到16/14nm.2017年我國三業(yè)實現(xiàn)三個第一次：設計業(yè)第一次成為我國第一大產(chǎn)業(yè)、芯片制造業(yè)增長速度首次超過設計業(yè)、三業(yè)均第一次超過千億規(guī)模，意義重大。

集成電路設計企業(yè)盈利達到503家。2016年全產(chǎn)業(yè)銷售額達到1518億元，同比增長23%。

中泰證券進一步表示，在半導體產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展的背后，IC(集成電路)設計和制造方式一直在進行調(diào)整，IC設計公司快速興起。在IC設計過程中，首先要進行規(guī)格制定，也就是根據(jù)下游廠商的需求進行定制化的過程。

“定制化意味著優(yōu)質(zhì)的IC設計公司將具備很高的業(yè)績彈性，一旦某個細分領域需求增加，相關公司將會在短期獲得大規(guī)模增長。”

綜合多家券商的觀點和上市公司公告，澎湃新聞記者列出了最受機構(gòu)關注的3只概念標的股，供投資者參考，不構(gòu)成投資建議。

匯頂科技(603160)

匯頂科技是一家從事芯片設計、軟件開發(fā)以及向客戶提供完整解決方案的企業(yè)。匯頂科技在中國半導體行業(yè)協(xié)會發(fā)布的2018年中國集成電路涉及企業(yè)名單中位列第七位。

2018年年報顯示，匯頂科技實現(xiàn)營業(yè)收入37.21億元，同比增長1.08%;歸屬于上市公司股東的凈利潤7.42億元，同比下降16.29%。

西南證券在研報中提到，匯頂科技目前市場主要是以智能手機、平板電腦和筆記本電腦為代表的移動智能終端市場，與華為、OPPO、vivo、小米、中興、一加、魅族、Google、Amazon、Samsung、Nokia、Dell、HP、LG、ASUS、acer、TOSHIBA、Panasonic等國際國內(nèi)知名品牌成功建立合作。

“在電容觸控芯片方面，匯頂科技技術相對成熟，憑借較高性價比不斷搶占廠商的市場份額，公司在2017年全球電容觸控芯片出貨量占比中穩(wěn)居第三。”西南證券還表示，在指紋芯片方面，匯頂科技2017年全球指紋芯片廠商市占率為32%，2018年市占率提升至39%，占據(jù)指紋芯片市場龍頭地位。

士蘭微(600460)

士蘭微是一家從事電子元器件、電子零部件及其他電子產(chǎn)品設計、制造、銷售的企業(yè)，主要產(chǎn)品包括集成電路、半導體分立器件、LED產(chǎn)品三大類。士蘭微在中國半導體行業(yè)協(xié)會發(fā)布的2018年中國集成電路設計企業(yè)名單中位列第八位。

2018年年報顯示，士蘭微營業(yè)總收入為302586萬元，較2017年同期增長10.36%，創(chuàng)下歷史營收新高;歸屬于母公司股東的凈利潤為17046萬元，比2017年同期增加0.58%。

按產(chǎn)品來看營收構(gòu)成，LED產(chǎn)品實現(xiàn)銷售收入5.05億元，毛利率為12.06%，同比下降7.46%。集成電路實現(xiàn)銷售收入9.63億元，毛利率為30.19%，同比增長2%。分立器件實現(xiàn)銷售收入14.75億元，毛利率為26.84%，同比下降0.98%。

國信證券認為，作為IDM模式的公司，士蘭微設計模式有其自身的獨特性，產(chǎn)品的技術開發(fā)經(jīng)過不斷的試錯和迭代，相比對手采用了更快的迭代速度以取得優(yōu)勢。

士蘭微在8寸線擴產(chǎn)過程中持續(xù)的研發(fā)投入具有長期戰(zhàn)略意義。雖然短期內(nèi)會對公司業(yè)績造成一定壓力，但是隨著8寸線的持續(xù)擴產(chǎn)，公司將能夠?qū)⒏嗟膫鹘y(tǒng)產(chǎn)品導入到先進產(chǎn)線，并通過先進的制造工藝快速導入高端客戶。

兆易創(chuàng)新(603986)

兆易創(chuàng)新是一家芯片設計公司，從事于各類存儲器、控制器及周邊產(chǎn)品的設計研發(fā)。兆易創(chuàng)新2018年年報顯示，報告期公司實現(xiàn)營業(yè)收入為22.46億元，同比增加10.65%;歸母凈利潤為4.05億元，同比增加1.91%。

首創(chuàng)證券在研報中指出，兆易創(chuàng)新主營業(yè)務為閃存芯片(NORFlash和NANDFlash)及微控制器(MCU)，是目前國內(nèi)領先的閃存芯片設計企業(yè)。

據(jù)第三方統(tǒng)計，2017年，公司進入中國IC設計行業(yè)收入排名前十;閃存產(chǎn)品全球銷售額排名第十位;NORFlash全球銷售額排名第五位，市場占有率為10.5%;串行NORFlash全球銷售額排名第三位。

兆易創(chuàng)新的研發(fā)投入也是機構(gòu)的關注點之一，國盛證券認為，在去年下半年到今年一季度行業(yè)整體去庫存背景下，公司大力逆勢投入，研發(fā)費用絕對值、研發(fā)強度以及人員數(shù)量同步大幅提升。

該機構(gòu)認為公司研發(fā)投入除了受兩期股權(quán)激勵費用影響外，還與主業(yè)Flash&MCU的持續(xù)研發(fā)擴張以及新品類產(chǎn)品團隊的建立、研發(fā)高度相關，后續(xù)重點關注公司研發(fā)投入轉(zhuǎn)換落地情況。