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券商行業(yè)景氣度持續(xù)提升，華林證券(002945.SZ)卻意外爆冷。

三季報(bào)顯示，今年前三季度，華林證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.64億元，同比下降7.67%;凈利潤(rùn)4.81億元同比下降27.2%。今年上半年，華林證券依舊取得了4.12億元的凈利潤(rùn)，同比增長(zhǎng)44.93%，但第三季度公司營(yíng)收凈利潤(rùn)僅為2.86億元、6843.57萬(wàn)元，同比下降50.54%、81.8%，拖累了整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

長(zhǎng)江商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，隨著市場(chǎng)交投活躍度進(jìn)一步提升，券商行業(yè)景氣度升溫。截至截至10月29日，已經(jīng)發(fā)布三季報(bào)的50家券商中，37家凈利潤(rùn)同比正增長(zhǎng)，32家業(yè)績(jī)?cè)鏊俪^(guò)10%，占比超過(guò)64%。

受三季度市場(chǎng)結(jié)構(gòu)化走勢(shì)影響，投資收益大幅下降則是造成華林證券業(yè)績(jī)爆冷的主要原因。今年前三季度，公司投資收益為-7013.16萬(wàn)元，較上年同期的1.4億元下降150%，其中第三季度的投資收益為-8935.11萬(wàn)元。

此外，自數(shù)月前官宣長(zhǎng)江證券原副總裁、首席金融科技官韋洪波正式加盟之后，華林證券似乎更加堅(jiān)定了數(shù)字化轉(zhuǎn)型突圍的決心，對(duì)于信息技術(shù)投入的力度大幅加強(qiáng)，造成了短期盈利水平承壓。據(jù)公司介紹，截至9月末，公司信息技術(shù)投入約1.6億元，其中三季度單季的信息技術(shù)投入近億元。

六成上市券商凈利潤(rùn)增速超過(guò)10%

今年三季度，市場(chǎng)交投活躍度進(jìn)一步提升，股基交易額連續(xù)49個(gè)交易日突破萬(wàn)億，擬設(shè)立北交所，注冊(cè)制改革更進(jìn)一程，推動(dòng)券商行業(yè)景氣度提升。

從上市券商已披露的三季報(bào)情況來(lái)看，券商業(yè)績(jī)表現(xiàn)兩極分化，恒者恒強(qiáng)趨勢(shì)愈發(fā)明顯。

據(jù)長(zhǎng)江商報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至10月29日，已經(jīng)發(fā)布三季報(bào)的50家券商中，37家凈利潤(rùn)同比正增長(zhǎng)，32家業(yè)績(jī)?cè)鏊俪^(guò)10%，占比超過(guò)64%。

其中，凈利潤(rùn)增速最高的分別為中原證券、國(guó)盛金控、太平洋，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.97億元、1.97億元、3.4億元，同比增長(zhǎng)472.61%、345.91%、243.21%。

頭部券商中，中金公司、中信證券、海通證券、國(guó)泰君安、華泰證券、招商證券分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入216.9億元、578.1億元、348.4億元、319.1億元、269.1億元、217.8億元，同比增長(zhǎng)29.08%、37.66%、23.31%、23.97%、10.57%、21.67%;凈利潤(rùn)74.54億元、176.5億元、118.3億元、116.4億元、110.5億元、85.01億元，同比增長(zhǎng)52.39%、39.37%、39.1%、29.97%、25%、16.92%，業(yè)績(jī)?cè)鏊倬^(guò)兩位數(shù)。

而有著“券茅”之稱東方財(cái)富再超預(yù)期，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入96.36億元，同比增長(zhǎng)62.07%;凈利潤(rùn)62.34億元，同比提升83.48%。

中航證券薄曉旭分析，隨著重資產(chǎn)業(yè)務(wù)在券商營(yíng)收中占比的增加，中小型券商更容易受到市場(chǎng)波動(dòng)的沖擊，而投研實(shí)力較強(qiáng)、資本實(shí)力雄厚的頭部券商更為受益。

中銀證券也指出，在財(cái)富管理大趨勢(shì)和今年業(yè)績(jī)分化的背景下，預(yù)計(jì)財(cái)富管理特色和龍頭券商成長(zhǎng)性和業(yè)績(jī)穩(wěn)定性更強(qiáng)，更易享受估值溢價(jià)。龍頭券商綜合融資服務(wù)能力更強(qiáng)，也有望重點(diǎn)受益于持續(xù)推進(jìn)的資本市場(chǎng)改革。

但另一方面，也有13家上市券商前三季度凈利潤(rùn)出現(xiàn)不同程度下滑，其中就包括頭部券商中信建投，報(bào)告期內(nèi)中信建投實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入206.1億元，同比增長(zhǎng)29.96%;凈利潤(rùn)72.58億元，同比減少3.11%。

此外，前三季度凈利潤(rùn)降幅超過(guò)10%的券商分別為山西證券、國(guó)海證券、華林證券、華鑫股份以及錦龍股份。

受市場(chǎng)行情影響投資收益大幅下滑

在率先披露三季報(bào)的券商中，華林證券突然爆冷令市場(chǎng)頗為意外。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，近幾年來(lái)隨著資本市場(chǎng)改革不斷深入，市場(chǎng)熱度持續(xù)提升，作為中小券商的華林證券在大環(huán)境下盈利能力穩(wěn)步增長(zhǎng)。

2019年和2020年，華林證券分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.11億元、14.9億元，同比增長(zhǎng)0.98%、47.42%;凈利潤(rùn)4.42億元、8.12億元，同比增長(zhǎng)28.14%、83.96%。

今年上半年，華林證券表現(xiàn)依舊穩(wěn)定，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.78億元，同比增長(zhǎng)35.45%;凈利潤(rùn)4.12億元，同比增長(zhǎng)44.93%，其中第二季度凈利潤(rùn)2.28億元，同比增長(zhǎng)93.18%。

但在第三季度，華林證券業(yè)績(jī)大幅滑坡，單季度營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別為2.86億元、6843.57萬(wàn)元，同比分別減少50.54%、81.8%，環(huán)比二季度下降31%、70%，拖累公司前三季度營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別下降7.67%、27.2%至10.64億元、4.81億元。

長(zhǎng)江商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，從收入端來(lái)看，由于前三季度承銷業(yè)務(wù)增加，報(bào)告期內(nèi)華林證券投資銀行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)凈收入2.06億元，同比增長(zhǎng)77.04%，成為華林證券三季報(bào)中的閃光點(diǎn)。但同時(shí)，華林證券前三季度資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入同比下降42.57%至2097.5萬(wàn)元。

投資收益則是公司利潤(rùn)下降的主要原因之一。因本期衍生品業(yè)務(wù)獲利減少，前三季度華林證券投資收益由盈轉(zhuǎn)虧，為-7013.16萬(wàn)元，較上年同期的1.4億元下降150%。今年上半年，公司投資收益為1921.95萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)10.75%，以此推算第三季度華林證券的投資收益為-8935.11萬(wàn)元。

“報(bào)告期內(nèi)公司投資收益虧損主要是受到國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性行情影響、衍生品業(yè)務(wù)獲利減少所致，公司已對(duì)相關(guān)投資進(jìn)行結(jié)算，雖然影響了報(bào)告期內(nèi)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，但是，此舉將有利于公司把握調(diào)整投資組合的機(jī)會(huì)，為四季度輕裝上陣做好準(zhǔn)備。”華林證券在公開(kāi)平臺(tái)上解釋。

此外，由于自營(yíng)股票和衍生品公允價(jià)值波動(dòng)，前三季度華林證券公允價(jià)值變動(dòng)收益9476.95萬(wàn)元，較上年同期的2.28億元下降58.44%。

與此同時(shí)，在支出端，前三季度華林證券業(yè)務(wù)及管理費(fèi)5.3億元，同比增長(zhǎng)32.63%。華林證券介紹，為更好推進(jìn)該公司科技金融戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，持續(xù)加大了信息技術(shù)投入和科技人才引進(jìn)，截至今年9月末，該公司信息技術(shù)投入約1.6億元，其中三季度單季的信息技術(shù)投入近億元。

值得一提的是，今年6月份，長(zhǎng)江證券原副總裁、首席金融科技官韋洪波正式加盟華林證券，出任公司總裁、執(zhí)委會(huì)主任委員。彼時(shí)，華林證券實(shí)控人、董事長(zhǎng)林立首次致信全體員工，堅(jiān)定互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的決心。

8月份，華林證券全面升級(jí)公司組織架構(gòu)，形成職能管控線、科技金融線和傳統(tǒng)業(yè)務(wù)線三線管理模式，旨在推動(dòng)公司互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，提高業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)效率。(長(zhǎng)江商報(bào)記者 蔡嘉)